Золотовалютне танго

  Двояке враження викликала політика Нацбанку по регулюванню стабільності нацвалюти - основної задачі своєї діяльності. З однієї сторони, ми спостерігаємо неабияку стабільність курсу протягом останніх 3 місяців, а з іншої все, що запропонував Нацбанк - це адміністративне регулювання та психологічний вплив на учасників ринку. Нічого нового і якщо спростити відомий принцип скальпеля Окками, то навіщо паритись і працювати мізками, якщо можна грізно помахати пальцем і на деякий час все заспокоїться? Саме за такий грамотний економічний підхід від таких ж грамотних маловідомих експертів і отримав Арбузов звання "Найкращого банкіра в Європі" 2012 року. 

  Декілька слів по хронології:

- запровадження необхідності документа при купівлі-продажу валюти навесні 2012 року;

- прогнози більшості експертів по ринку сходились на тому, що основні коливання курсу розпочнуться восени 2012 року. З серпня того ж року Нацбанк почав наказувати ряд банків за спроби спекуляції на ринку відключенням від торгів на міжбанку;

- протягом літа, а потім активніше з вересня 2012 року основними гравцями на ринку валюти стають державні банки, через які Нацбанк "заливав" долар на ринок;

- приємно радували інтервенції НБУ, коли він продавав долар по 8,05 грн., в той час коли ринкова ціна була вище 8,14 грн. за долар. Роздача халяви тільки була доступна не всім;

- запровадження обов'язкового обміну валюти експортерами;

- активне обговорення в кінці минулого року збору на обмінні операції населення.

  В основному за рахунок цих дій Нацбанк стабілізував ситуацію на валютному ринку. 

Графік. Динаміка золотовалютних запасів, в млн. дол.

  Джерело: дані МВФ

  Що ж ми маємо в результаті:

- стабільний курс гривні в межах 8,10-8,15 грн. за дол.;

- падіння протягом 2012 року золотовалютних запасів з 31,7 млрд. дол. до 24,5 млрд. дол, або на 22%. Запаси досягли критичного рівня у розмірі 3-ох кратного середньомісячного експорту країни;

- вихід з банківської системи ряду іноземних банків;

- наявність значних гривневих запасів у банківській системі, які не працюють на реальну економіку (через кредити, наприклад).

  На посаді голови НБУ Арбузов показав в цілому якісне танго та справився з основною задачею - він забезпечив стабільність гривні. Але apres nous le deluge (а після нас хоч потоп) - Маркіза Помпадур була б цілком задоволення своїм послідовником. Наслідки ж вчинків нашого визначного діяча абсурдономіки ми будемо ще довго розгрібати.